美柚IPO坎坷,是工具类软件共同的难题商业

2020-08-10    来源:未知    编辑:szcenter
(配图来自Canva) 当女朋友来大姨妈的时候,男生该做什么才能让女朋友感觉到温暖呢?自然是在大姨妈来之前就预备好一切需要的东西了。但如何清楚记得女朋友的生理周期呢?这个时候你

  (配图来自Canva)

  当女朋友来大姨妈的时候,男生该做什么才能让女朋友感觉到温暖呢?自然是在大姨妈来之前就预备好一切需要的东西了。但如何清楚记得女朋友的生理周期呢?这个时候你就需要一款可以纪录生理周期的工具。

  美柚的主打产品就是一款专注女性生理周期的软件,并且将此作为基础,围绕“她经济”展开了多项业务,涉及到工具、电商、社区等多项业务。近日,美柚递交了招股书,预计在创业板上市。

  依靠工具类产品起家的美柚如今冲击IPO,不免让外界对其商业模式产生怀疑。另外,也有从业者担心按照美柚的商业逻辑,是不是会上演“上市即巅峰”的惨剧呢?

  美柚的逻辑

  美柚的商业逻辑,从其各项业务的布局就可以看出来。

  美柚现在拥有的产品主要有,核心APP美柚用于专注女性生理周期,母婴软件柚宝宝,女性电商平台柚子街,以及购物相关的平台羊毛省钱和返还网等。产品累计的用户超过2.5亿,月活用户达到3100万,日活用户达到750万人。

  美柚拥有如此巨大的用户群体,自然也不会因为流量发愁。拥有流量的下一步就是对用户进行稳固,比如进行资讯的分发和社区构建,之后将巨大的社区流量进行变现,促进自身的商业化进程。

  这一套“工具——资讯——社区——电商”模式就是美柚的商业逻辑。从美柚APP开始做起,通过专注生理周期这一个细分领域,逐渐扩充自己的用户群体,之后在APP内上线资讯分发和个人经验分享专区,进一步稳固社区,之后将用户向新上线的电商平台引流。

  如今美柚旗下的产品已经涵盖了女性经期及孕期管理、资讯阅览、知识科普、社区交流、线上购物等各个方面。通过产品的不断丰富,一步步完善美柚的商业化链条。当然,完善这种商业逻辑不仅需要时间,还需要外界条件的催化。

  近些年来,综合电商平台的流量获取方式逐渐发生变化,从原来的平台直接获取逐渐向“导购式获取”转变,也就是通过其他平台的种草和介绍吸引用户消费,向电商平台引流。而像美柚这种专精于某个领域的平台,能更有效率地实现特定用户向特定消费者的转换。

  不可否认,这种流量获取方式的变化所释放出来的红利,对美柚的商业化进程有正向的促进作用。

  总的来看,美柚的逻辑没什么问题,但在落实的时候却满是问题。

  美柚的天花板

  依靠工具类软件起家的美柚,自然逃不过工具类软件的“魔咒”。

  作为一款专注女性生理健康的工具类软件,虽然可以在必要的时候向用户提供很好的专项服务,但是工具类软件注重服务而难以变现的本质特点却让美柚头疼。

  诚然,工具类软件可以吸引比较特定的用户群体,获得很多的流量,但是将这些流量变现的方法却十分单一,那就是广告。这种方法明显存在问题,过多的广告会降低用户的使用体验,导致用户的流失,进一步导致广告业务的下滑。

  根据美柚招股书中的数据可知,2017—2019年度美柚的广告业务收入分别为1.83亿元、3.59亿元、3.71亿元,分别占据公司营收收入总额的43.27%、69.69%、60.13%。不难看出,广告已经成为公司最主要的收入来源。

  但从2017年到2019年的广告营收增速从96%骤降至3%,这也足以说明美柚的这项支柱收入业务已经深陷增长乏力的窘境。

  另外,广告业务和自身的用户数量挂钩,很容易触及到天花板。根据QuestMobile《2020女性新消费趋势报告》可知,2020年2月移动互联网女性用户规模达到了5.4亿,而拥有2.5亿用户的美柚占据了其中超过4成的数量。

  看似拥有大量的用户,但处在细分领域之中的美柚,所能获得的用户上限本就比较低,比较低的用户上限,同样拉低了美柚的广告天花板。

  虽然美柚也尝试通过构建内容资讯来构建社区氛围,进一步稳固老用户和吸引新用户。但是事与愿违,在美柚的社区“她她圈”中虽然很多都是经期和备孕的帖子,但仍旧有一部分打擦边球的内容,被不少用户吐槽“重口味”。

  不论是过度广告还是社区内容质量下滑,都会让美柚的用户体验变差,导致用户流失,也会让广告业务更加惨淡。这让美柚不得不将注意力放在新的业务增长点上,也就是电商。

  难以独立的电商

  美柚的电商,最大的问题来自最大的客户,阿里。

  美柚的电商业务是以产品的用户群体为基础,依托技术研发以及商务运营,为电商商家提供提供受众群体精准的电商服务。这种电商导购服务模式,可以用值得买来类比,只不过值得买已经在各项指标上超越了美柚。

  而广告失利,将电商服务当做新业务增长点的美柚,却也面临难以独立的难题。

  根据招股书可知,美柚通过与阿里妈妈的合作,向淘宝商家提供电商服务,阿里妈妈按照比例向美柚支付相应的推广佣金和广告展示费用。三年来,美柚通过阿里旗下的企业实现的收入占总收入的比例分别为61.39%、36.77%、38.48%,对阿里的依赖度极高。

  虽然美柚解释说阿里占据了国内电商市场的绝大部分份额,具有长期的广告投放需求,并且在合作期内有较高的稳定性和持续性,不存在比较重大的风险。但是对阿里的依赖度如此之高,让外界对美柚的电商能力保持着怀疑态度。

  另外,美柚旗下增速最快的返利导购业务,也正在拉低美柚的整体毛利率。根据招股书,2018年到2019年返利导购业务在总收入中的比例,从8.64%提升到了22.38%,而毛利率分别是41.36%和15.18%,出现严重下滑。

  不难看出,被视为新增长点的电商服务业务,如今也难以扛起美柚的营收大旗。而广告服务和电商服务两项业务的失利,对美柚最直观的影响在营收和净利润两个方面。

  根据招股书数据,2017年—2019年,美柚股份营业收入分别为4.23亿元、5.16亿元、6.17亿元,增速分别为21.88%、19.57%;归母净利润分别为1.12亿元、1.48亿元、1.24亿元,2019年净利润同比下滑16.05%。对于正在冲击上市的美柚而言,这种情况并不乐观。

  工具类软件如何破局

  这已经是美柚第三次冲击上市了,算得上是磨难重重。而美柚所经历的,也是整个工具类软件领域正在或即将要经历的。

  工具类软件一直都有这样的难题,它们可以很轻松获取流量,但是却在变现的路上困难重重。广告是个变现的好办法,但是过度的广告又会影响用户体验;电商是个新渠道,可是没有长时间的耕耘,保不准会亏钱。

  当然,不只是美柚要面对这样的难题,很多依靠工具类软件起家的公司同样也要面对。当年墨迹天气冲击上市失败,还有用“白菜价”上市的鲁大师,都是因为这个原因。众多的工具类软件产品很优秀,但是在面对更加实际的问题时,却常常哑口无言。

  难道工具类软件就命该如此吗?其实回到美柚的商业逻辑上,不难发现这种困局其实并没有想象中那样难解。

  “工具——社区——电商”的逻辑已经比较清晰,毕竟有了庞大的用户群体,去发展新的业务,也会减少很多的阻力。同样,通过这种模式成功转型的平台也有不少。

  比如快手,从最开始的GIF工具到如今的短视频巨头,如今在电商领域同样有很好的发展。再比如小红书,从一个交流经验的工具到最大的种草平台,甚至和LV合作开启了奢侈品电商直播的新航线。

  也有一些企业找到了自己的优势,从而开拓了新的业务。比如美图秀秀,作为一个修图软件,它可以掌握众多的人脸信息,而基于此美图也在拓展自己的人脸识别业务,将AI作为自己的新增长点。

  同样,猎豹移动也是个很好的例子,从工具类软件起家,不断转型,如今在AI领域已经取得了很不错的成绩。

  从这些成功的例子不难看出,工具类软件想要破局其实并没有那么难。以现有业务作为切入,不断将业务网扩大,并且在新的业务领域找到自己的差异化定位,稳步扩张踏实前进,才能在新的领域找到自己的位置。

  但接连上市失败的美柚,不论在广告还是电商领域,都有点操之过急,这让拥有合理商业化逻辑的美柚,走出了一条不怎么顺畅的道路。而这也让美柚第三次冲击上市,充满了未知。

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